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La Banque nationale suisse maintient son taux directeur à 0 % dans un contexte de tensions au Moyen-Orient et d’appréciation du franc
Le 19 mars 2026, la Banque nationale suisse (BNS) a maintenu son taux directeur inchangé à 0 %.
Ce qui a changé
Le 19 mars 2026, la Banque nationale suisse (BNS) a maintenu son taux directeur inchangé à 0 %. La banque centrale a invoqué le conflit au Moyen-Orient comme facteur clé, notant une volonté accrue d’intervenir sur le marché des changes pour contrer l’appréciation rapide du franc suisse, qui menacerait la stabilité des prix. Bien que les prévisions d’inflation à court terme aient augmenté en raison de la hausse des prix de l’énergie, la pression inflationniste à moyen terme reste pratiquement inchangée. La BNS anticipe une croissance du PIB suisse d’environ 1 % pour 2026 et de 1,5 % pour 2027, bien que les perspectives économiques mondiales restent incertaines en raison des risques géopolitiques et des perturbations potentielles des chaînes d’approvisionnement.
Pourquoi c’est important pour les entreprises
La décision de la BNS de maintenir les taux à 0 % et sa volonté accrue d’intervenir sur le marché des changes pour prévenir une appréciation excessive du franc suisse signifient que les coûts d’emprunt pour les commerçants suisses resteront faibles. Cependant, le coût de l’acceptation des paiements internationaux et la compétitivité des exportations suisses pourraient être significativement affectés par les fluctuations des devises induites par les événements géopolitiques.
Entreprises concernées
Pour les commerçants canadiens ou américains ordinaires, cette décision a un impact direct limité, car elle concerne la Banque nationale suisse. Toutefois, les commerçants ayant une exposition significative au marché suisse ou ceux qui opèrent en francs suisses pourraient subir des variations dans leurs coûts d’emprunt et les taux de change. Les interventions de la BNS pour empêcher l’appréciation du franc pourraient conduire à des taux de change plus stables, ce qui pourrait bénéficier aux commerçants engagés dans le commerce transfrontalier avec la Suisse. Inversement, si le franc s’affaiblit en raison de ces interventions, les produits suisses pourraient devenir moins chers pour les acheteurs étrangers, affectant potentiellement la concurrence.
Mesures à envisager
Les commerçants exposés au marché suisse devraient surveiller les interventions de la BNS sur le marché des changes et ajuster leurs stratégies de couverture de change en conséquence pour atténuer les risques associés à l’appréciation ou à la dépréciation du franc.
Incertitudes et risques
Les risques géopolitiques au Moyen-Orient, les perturbations potentielles des chaînes d’approvisionnement et l’incertitude concernant la croissance économique mondiale pourraient avoir un impact négatif sur l’économie suisse et, par extension, sur le commerce international.
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